2021年12月13日，沙特公共投资基金总裁亚西尔•鲁迈扬出席“沙特预算论坛2022”（Saudi 2022 Budget Forum）。

沙特公共投资基金（Public Investment Fund/PIF）在科技投资的支持下继续稳步增长，但基金距离其2030愿景的战略目标仍很遥远。

沙特公共投资基金总裁亚西尔•鲁迈扬（Yasir al-Rumayyan）表示，该基金有望实现2022年第二季度管理资产达到4800亿美元的目标。基金计划实现2025年前管理资产达到约1.07万亿美元、到2030年前管理资产达到2万亿美元的宏伟目标。自新冠疫情爆发，许多科技公司的股价一路飙升，基金对科技公司的明智投资有望帮助支撑其增长雄心。然而，基金官员面临着一项艰巨的任务，即创造真正的财富以实现国家的经济转型和维持公民的经济福祉。

2018年，沙特公共投资基金承诺向全球最大的科技投资基金软银愿景基金（SoftBank Vision Fund）巨额投资450亿美元，这显示出基金对全球范围科技投资的浓厚兴趣。同年，基金对美国电动汽车公司Lucid Motors进行了13亿美元的投资，三年后，由于这家电动汽车制造商成功进行了首次公开募股，该项投资价值飙升至410亿美元。这家沙特主权财富基金的2021—2025战略重申了本国和国际科技公司在基金投资组合中占据的重要份额。

对接21世纪的基金

投资沙特当地科技企业有助于实现沙特公共投资基金的多个目标，包括“解锁新行业”和“前沿技术和知识本地化”的发展需要。英伦国际（Enllen International Investment Group/ELM）是该基金全资拥有的一家数字服务公司，计划在沙特证券交易所（Tadawul）出售其30%的股份。基金同样拥有Noon公司50%的股份，该公司是以利雅得为基地的电子商务平台，也是亚马逊在中东的竞争对手。基金还拥有沙特信息技术公司（Saudi Information Technology Company），该公司致力于保护敏感的国家基础设施和信息资产。2019年，沙特公共投资基金正式启动Jada基金中基金（Jada Fund of Funds/Jada FOF），以进一步支持基金在沙特的私募股权和风险投资生态系统的发展。

基金官员希望，战略投资伙伴关系将在国内产生红利。有一些早期的证据表明，这种策略在技术领域是行之有效的。2021年9月，软银（SoftBank）牵头对联合电子公司（Unifonic）进行了一轮1.25亿美元的融资，这是这家日本企业集团第一次与位于沙特的科技公司交易。这个投资过程表明沙特许多支出项目都是以投资资本循环为核心。这笔交易由软银的愿景基金2号（Vision Fund 2）资助，也是沙特公共投资基金在2018年对软银首个愿景基金投资承诺的一部分。与此同时，据报道，电动汽车初创公司Lucid Motors计划在2025年或2026年前在沙特阿拉伯建立一家电动汽车工厂。

沙特公共投资基金持有美国众多前景广阔的科技公司的股份。2018年，增强现实初创公司（Magic Leap）从该基金获得了4亿美元的投资。据报道，这家美国的科技企业计划通过与沙特阿美公司合作，在沙特阿拉伯开设一个计算创新中心。该沙特主权财富基金还向优步技术（Uber Technologies）投资了35亿美元，尽管过去几年这个项目动摇了投资者的信心，但这家总部位于美国的出行服务提供商2022年业绩可能会有改善。

英国远程医疗公司巴比伦健康（Babylon Health）是世界上增长最快的医疗保健公司之一，旨在提供医生的远程视频咨询和其他基于应用程序的服务，沙特公共投资基金2019年对巴比伦健康的投资早于新冠疫情爆发，因此投资发展前景非常广阔。该基金还向印度主要的电信和数字服务公司Jio平台投资了约15亿美元。

对全球科技公司的大规模投资确实会带来金融风险。软银集团的股价在整个2021年下半年逐步下跌，从2021年5月10日的45.94美元降至2022年1月10日的23.41美元。科技公司在美国也同样面临着阻力，因为民主党和共和党都将控制科技公司视为他们政治议程的一部分。

沙特公共投资基金的投资组合覆盖旅游、酒店、电力与海水淡化、实体零售乃至直升机服务等业务领域，科技只是其庞大的投资组合中的一个组成部分。通过这种方式，沙特公共投资基金在多元化国际投资池与本土投资计划之间实现平衡。2021年12月，沙特公共投资基金成立了国家发展部（National Development Division），以更好地支持沙特本国的经济和社会发展。

含金量有多少

越来越多的学者和分析师在问，海湾国家的主权财富资源是否以及何时会成为石油和天然气行业收益的替代品。类似的问题也存在于沙特公共投资基金，因为该基金居于沙特阿拉伯快速转型的中心。从长期来看，可持续的投资回报可以作为关键的非石油收入来源，但不太可能像石油收入那样支撑沙特庞大的国家预算和经济发展。挪威1.4万亿美元的主权财富基金是世界上最大的主权财富基金，每年产生的收益仅相当于国家预算的四分之一。

尽管沙特公共投资基金的增长值得称道，但其2030年达到2万亿美元资产的愿景似乎不太可能实现。当然，基金有更快捷的方法可以在名义上而非实质上接近这样的资产规模。两种主要的方法是将沙特阿美的部分股份乃至整个公司置于该基金的管理之下（注：2022年2月13日，沙特方面表示，已完成将沙特阿美石油公司4%的股份转入沙特公共投资基金的手续。按照目前沙特阿美石油公司的估值，此次转入公共投资基金的4%股份总价值约800亿美元），或提高基金现有本土开发项目估值。然而，重新配置投资资产与创造真正财富之间的区别，对普通沙特公民的经济福祉具有重要意义。前者在资产负债表上可能看起来令人印象深刻，但后者会产生真实的社会影响。

毫无疑问，沙特公共投资基金是沙特乃至超越沙特本身的一个重要经济发展催化剂，也只有时间才能充分证明，该基金能否成为一个可持续的经济引擎。